BBAS3 é boa opção? Vale a pena investir no Banco do Brasil agora?
Se você tem se perguntado se vale a pena investir em BBAS3 agora, saiba que o momento exige maior atenção. Após um trimestre abaixo do esperado, o mercado está dividido — no entanto, ainda há pontos positivos para quem busca renda e resiliência.
Resultados do 1T25 e impacto negativo
No primeiro trimestre de 2025, o Banco do Brasil reportou lucro líquido ajustado de R$ 7,4 bilhões, representando uma queda de 20,7% em relação ao mesmo período de 2024.
Em consequência, a Resolução 4.966/2021 do CMN exigiu provisões maiores, principalmente no setor do agronegócio, elevando a inadimplência rural de 1,19% para 3,04%. Por isso, o ROE recuou para 16,7%, e o guidance para 2025 foi revisado.
Reações dos analistas: rebaixamentos e cautela
Após o balanço, várias casas de análise cortaram suas recomendações:
Ágora, Bradesco BBI, Genial, Santander, BTG Pactual e XP reduziram suas notas, muitas delas para “neutro”.
Além disso, o preço-alvo foi revisado para uma faixa entre R$ 26 e R$ 32, refletindo maior incerteza.
O dividend yield projetado, que antes girava em torno de 11%, agora caiu para aproximadamente 8%.
Há pontos positivos apesar da queda
Por outro lado, mesmo com esse cenário adverso, existem fatores de suporte.
Para começar, o banco manteve um payout entre 40% e 45% em dividendos neste trimestre, resultando na distribuição de quase R$ 1,9 bilhão.
Além disso, a XP Investimentos manteve sua recomendação de compra, com preço-alvo ajustado para R$ 41, o que representa um potencial de alta próximo a 50%.
A carteira do agronegócio, que é uma das mais robustas do setor, deve se recuperar com a nova safra e os refinanciamentos já em andamento. Dessa forma, o cenário para os próximos trimestres pode ser mais positivo.
Riscos para os investidores
No entanto, investir em BBAS3 agora também exige atenção aos riscos.
A inadimplência do agronegócio permanece elevada, o que pode pressionar os resultados futuros.
Além disso, existe uma incerteza com o guidance e as provisões. Até que o segundo trimestre confirme a retomada, será difícil prever com precisão o desempenho da ação.
Outro ponto importante: por ser uma estatal, o Banco do Brasil está exposto a riscos políticos, como intervenções governamentais e mudanças regulatórias.
Vale a pena investir em BBAS3 agora?
Em resumo, a resposta depende muito do seu perfil de investidor.
Se você busca renda passiva consistente, com histórico de dividendos e tolera momentos de volatilidade, BBAS3 pode sim ser uma boa escolha.
Por outro lado, se o seu foco é uma valorização rápida, talvez o melhor seja aguardar sinais claros de recuperação, como a melhora da inadimplência ou um novo guidance mais otimista.
Conclusão
O momento apresenta risco e oportunidade. A queda recente abre espaço para um possível aumento de dividendos e preços ainda descontados, mas é preciso acompanhar inadimplência e confirmação do guidance.
Portanto, investir em BBAS3 agora pode fazer sentido para quem compra com visão de longo prazo, tolerando curvas de curto prazo. Já para investidores mais conservadores, esperar um cenário mais estável pode reduzir o risco.
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